Maria Elena Salerno è professore associato di Diritto dell’Economia presso la Scuola di Economia e Management, Dipartimento di studi aziendali e giuridici, Università degli studi di Siena. E’ titolare degli insegnamenti di: Diritto degli intermediari e dei mercati finanziari nel corso di laurea triennale in Scienze Economiche e Bancarie, e di International Banking and Financial Regulation in lingua inglese nel corso di laurea magistrale in Finance. Ha conseguito i seguenti titoli: laurea in Scienze Economiche e bancarie, Università di Siena (1993); Dottorato di ricerca in “Diritto della banca e del mercato finanziario” (Università di Siena) (1998); Diploma della Scuola di Specializzazione in Discipline bancarie (Università di Siena) (1999); Assegno di ricerca per l’area scientifica di Diritto dell’Economia (1999-2000). Le sue pubblicazioni si incentrano sui seguenti temi di ricerca: la vigilanza sul sistema creditizio; la previdenza complementare; la corporate governance bancaria; il sistema di regolamentazione finanziaria internazionale; la tutela dell’investitore in strumenti finanziari; sostenibilità e mercato finanziario. Sulla base della sua produzione scientifica le sono stati conferiti il finanziamento da parte del MIUR (FFABR 2017) e per tre volte (2017, 2019 e 2023) uno dei premi destinati dal Dipartimento di appartenenza alla "ricerca di eccellenza". Ricopre attualmente i seguenti incarichi: membro della Commissione di riesame del corso di laurea magistrale in Finance; Delegato del Dipartimento di studi aziendali e giuridici dell’Università degli studi di Siena quale membro della Commissione Ricerca e della Commissione VQR dell’Ateneo. E’ componente del Collegio dei docenti del Dottorato di ricerca "Diritto e management della Sostenibilità" (DiMaS), del Comitato di redazione della rivista “Diritto delle banca e del mercato finanziario" e del Comitato di direzione della rivista online "IANUS". E' membro dell'Associazione Docenti di Diritto di Diritto dell'Economia (ADDE).
SALERNO MARIA ELENA
Presentazione
Orari di ricevimento
Orario di ricevimento
Mercoledì, ore 14
Plesso San Francesco, primo piano, stanza n. 23
Ricevimento a distanza: Gli studenti interessati possono contattarmi via email per fissare un orario individuale e ricevere comunicazione del link di accesso all'aula virtuale
Curriculum Vitae
Comunicazioni
International Banking and Financial Regulation a.a. 2025-2026
- Lesson timetable: Monday, 2-4- p. m..; Tuesday, 12-14 a.m.; Wednesday 10-12 a.m.;
- Access to the Moodle platform: free
Diritto degli intermediari e dei mercati finanziari a.a. 2025-2026
- Orario lezioni: lunedì 10-12; martedì 10-12; mercoledì 12-14; venerdì 10-12 (esercitazione)
- Accesso alla piattaforma moodle: libero
Attività didattica
Course unit: International Banking and Financial Regulation (2025-2026)
Objectives:
The purpose of the course is to provide students with an analysis of functional and structural changes in the International Financial Governance after global financial crisis. These changes pertain to both Global Financial Architecture and Global Financial Regulation and they are directed to assure a sound governance of global financial markets.
In addition, the course provides the exam of the European regulatory framework for sustainable finance.
Recommended prerequisites:
Knowledge of basic principles of Public law, Company law, Banking and Financial Law
Contents:
- Objectives of and Rationale for Financial Regulation
- The Pre-Crisis International Financial Governance Framework
- International Financial Institutions: structure and mandate
- International Standards Setting Bodies: structure and mandate
- National Financial regulatory and Supervisory Models
- Financial Supervision System in the European Union
- Financial Supervision System in the European Banking Union
- The Feasible Future of Global Financial Regulatory and Supervisory System
- Sustainable Finance Regulation: SFDR, Green Taxonomy Regulation, Green Bonds Standards
Recommended Textbook and Readings:
- Maria Elena Salerno (2018), Global Financial Governance. The feasible Future, Giappichelli, Torino.
- Brühl, Volker, Green Finance in Europe – Strategy, Regulation and Instruments (September 30, 2021). Center for Financial Studies Working Paper No. 657, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3934042 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3934042
- Stefaniak, Stanisław, Shades of Green: Reconstructing the European Union’s Regulatory Framework for Sustainable Financial Products (December 12, 2023). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=4662134
- Gortsos, Christos and Kyriazis, Dimitrios, The Taxonomy Regulation and its Implementation (Third fully updated edition, January 2024). (March 8, 2023). European Banking Institute Working Paper Series 2023 - no. 136 , Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=4381950 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4381950
- Maragopoulos, Nikos and Maragopoulos, Nikos, Towards a European Green Bond: A Commission’s Proposal to Promote Sustainable Finance (April 6, 2022). European Banking Institute Working Paper Series 2022 - no. 103, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3933766 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3933766
Structure of the exam
Mid-term exam:
- participation to lectures and seminars, in particular on the subject of material Nos. 2, 3, 4, and 5;
- drafting of papers by the students organised in groups (no more than five persons) on a specific subject included in the study material;
- pdf presentation of the papers in the classroom by all the students; each of them is responsible for writing a part of the papers.
The students who pass mid-term exam are forever exempted from studying all the recommended readings (Nos. 2, 3, 4, and 5), because the positive evaluation of the mid-term exam does not expire.
They are recognised the eligibility to hold the final exam on the recommended textbook No. 1. The final mark just depends on the student’s performance at the final exam, but the positive evaluation (sufficient, good, very good) of the mid-term exam is favourably considered.
Final exam
- Students who pass mid-term exam:
The final exam is oral. It is based on the textbook No. 1.
- Students who don’t pass mid-term exam or decide not to have mid-term exam:
- the first part of the exam is written. It consists of 2 open-ended questions based on the recommended readings (Nos. 2, 3, 4, and 5). Positive evaluation of this part is only a condition for taking the second part of the exam.
- the second part of the exam is oral and it is based on the textbook No. 1. The final mark just depends on the student’s performance during this part of the exam. If the student doesn’t pass the second part of the exam, the positive evaluation of the first part expires. The first and the second part of the exam must be held on the same day.
Diritto degli intermediari e dei mercati finanziari a.a. 2025-2026
Prof.ssa Maria Elena Salerno
Programma
1. Disciplina dei controlli sul mercato finanziario. Regime dell’accesso al mercato finanziario. Vigilanza sugli intermediari finanziari. Ripartizione di competenze tra Consob e BI. Collaborazione tra le autorità di vigilanza.
2. Attività e soggetti del mercato finanziario: imprese e servizi di investimento; società di gestione del risparmio, società di investimento a capitale variabile. Norme a tutela dell’investitore in strumenti finanziari.
3. Disciplina dei mercati: mercati regolamentati, sistemi multilaterali di negoziazione, internalizzatori sistematici; società di gestione accentrata di strumenti finanziari, dematerializzazione di strumenti finanziari.
4. Appello al pubblico risparmio: offerta pubblica di vendita e sottoscrizione di prodotti finanziari, offerta pubblica di acquisto o di scambio di prodotti finanziari.
5. Finanza sostenibile e cripto-attività.
Testo di riferimento
F. Annunziata, La disciplina del mercato dei capitali, Giappichelli, Torino, 2023
Letture consigliate
M.E. Salerno (2022). L’integrazione dei fattori di sostenibilità nelle regole di comportamento dell’intermediario finanziario: un ritorno al modello di distribuzione “orientato al prodotto”, in DIRITTO DELLA BANCA E DEL MERCATO FINANZIARIO, vol. 1/2022, prima parte, p. 53-104.
Modalità prova intermedia:
La prova intermedia è orale e verte sui primi quattro capitoli del libro di testo. La valutazione positiva di tale prova conferisce allo studente l’idoneità di accesso alla prova finale con l’eliminazione dal programma di esame dei primi quattro capitoli del libro.
Programma Esame Finale:
Annunziata: Esame orale sui seguenti capitoli I, II, III, IV, V, VI, VII, VIII, IX, X, XI, XV, XVIII, XX.
Esclusione dei primi 4 capitoli per gli studenti che superano la prova intermedia.
ANNO ACCADEMICO DI ESPLETAMENTO: 2026/2027
ANNO ACCADEMICO DI ESPLETAMENTO: 2025/2026
ANNO ACCADEMICO DI ESPLETAMENTO: 2024/2025
ANNO ACCADEMICO DI ESPLETAMENTO: 2023/2024
ANNO ACCADEMICO DI ESPLETAMENTO: 2022/2023
Attività di ricerca
Ultime pubblicazioni:
- Salerno, M.E. (In corso di stampa). La nozione di “acquisizione di partecipazione qualificata” nel diritto dell’Unione europea: riflessione sistematica a margine di una recente sentenza della Corte di giustizia. In Studi in onore di Antonella Antonucci. Bari : Cacucci. - dettaglio
- Salerno, M.E. (In corso di stampa). La distribuzione della vigilanza prudenziale nell’ambito del Meccanismo di Vigilanza Unico (MVU): alla ricerca di un criterio alternativo a quello basato sulla significatività. BANCA BORSA E TITOLI DI CREDITO(6). - dettaglio
- Salerno, M.E. (2026). La nozione di “acquisizione di partecipazione qualificata” nel diritto dell’Unione europea: riflessione sistematica a margine di una recente sentenza della Corte di giustizia. DIRITTO DELLA BANCA E DEL MERCATO FINANZIARIO, 40(1, prima parte), 49-69. - dettaglio
- Salerno, M.E. (2025). La disciplina delle partecipazioni qualificate nelle banche: questioni di competenza autorizzativa nell'ambito del Meccanismo di Vigilanza Unico. Bari : Cacucci. - dettaglio
- Salerno, M.E. (2025). La distribuzione delle competenze di vigilanza prudenziale sugli enti creditizi meno significativi nell’ambito del Meccanismo di Vigilanza Unico (MVU). In C.G. Corvese, I. Mecatti, T. Romano (a cura di), Crisi e insolvenze tra imprenditori imprese e società In onore di Vittorio Santoro (pp. 1461-1492). Pisa : Pacini giuridica. - dettaglio